進(jìn)入2018年以后,雖然部分地區(qū)進(jìn)口煤政策放開(kāi)、大型煤企紛紛帶頭下調(diào)電煤價(jià)格,但因供需偏緊,國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì),造成電煤大范圍供應(yīng)緊張的原因主要有三方面:一、臨近年底,煤炭供應(yīng)收緊。二、運(yùn)力持續(xù)緊張,電煤配送受阻。三、電力需求旺盛,電廠日耗持續(xù)攀升。
而近期受大范圍寒冷天氣影響,電廠負(fù)荷持續(xù)高位,庫(kù)存嚴(yán)重不足,部分省市電廠機(jī)組面臨斷供停機(jī)的危險(xiǎn)。1月22日,中國(guó)四大發(fā)電集團(tuán)就當(dāng)前電煤保供的嚴(yán)峻形勢(shì)向國(guó)家發(fā)改委遞交緊急報(bào)告,希望政府盡快采取措施對(duì)煤價(jià)進(jìn)行調(diào)控,從資源和運(yùn)力兩方面進(jìn)行大力協(xié)調(diào)和支持,緩解發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境。
但有觀點(diǎn)認(rèn)為,四大電所面臨的問(wèn)題,并不是所有煤電企業(yè)面臨的問(wèn)題。2018年市場(chǎng)上長(zhǎng)協(xié)煤合同總量并沒(méi)有少,反而還有增加,只是四大央企電力集團(tuán)分配到的長(zhǎng)協(xié)合同量減少了而已。因?yàn)樵?018年電煤訂貨中,大型煤炭企業(yè)改變了長(zhǎng)協(xié)煤的分配方式。在長(zhǎng)協(xié)合同量的分配上,煤炭企業(yè)前些年都優(yōu)先保證央企電力集團(tuán)的長(zhǎng)協(xié)煤供應(yīng),他們拿到的長(zhǎng)協(xié)煤比例和絕對(duì)量都多出不少。不過(guò)在2018年,華能、大唐、華電、 國(guó)電投等四大央企電力集團(tuán),與浙電、粵電、上電等其他地方國(guó)有電力企業(yè)享受的待遇一樣,這樣就導(dǎo)致四大央企電力集團(tuán)在2018年拿到的長(zhǎng)協(xié)合同量變少了。
為保障冬季用煤需求,抑制電煤價(jià)格過(guò)快上漲,1月10起山西七大國(guó)有大型煤炭企業(yè)同煤、陽(yáng)煤、山焦、晉煤、潞安、晉能和山西煤炭進(jìn)出口公司,國(guó)家能源集團(tuán)、中煤能源集團(tuán)、內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)、淮北礦業(yè)、淮南礦業(yè)、陜煤運(yùn)銷(xiāo)集團(tuán)、榆神煤電、皖北煤電集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、兗礦集團(tuán)等大型煤企紛紛下調(diào)電煤價(jià)格15-20元/噸不等,以此來(lái)緩解迎風(fēng)度冬期間上漲過(guò)快的電煤價(jià)格,對(duì)市場(chǎng)心態(tài)起到了一定的穩(wěn)定作用,與此同時(shí),為保障迎峰度冬及春節(jié)前后電煤供應(yīng)、緩解燃煤發(fā)電企業(yè)的巨大經(jīng)營(yíng)壓力,發(fā)改委已從生產(chǎn)、運(yùn)輸和價(jià)格三方面入手,全面調(diào)解煤電矛盾,緩解短期的電煤緊張局面。
時(shí)間臨近年底,煤炭供應(yīng)收緊
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2017年12月份,全國(guó)原煤產(chǎn)量31487萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.1%。1-12月份全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)原煤344546萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)3.2%。從數(shù)據(jù)上來(lái)看,2017年我國(guó)原煤產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng),但因下游需求超預(yù)期,導(dǎo)致煤炭供應(yīng)出現(xiàn)階段性偏緊的現(xiàn)象。
產(chǎn)地方面,距離春節(jié)還有18天的時(shí)間,主產(chǎn)地煤礦多以保安全為主,生產(chǎn)積極性降低,且部分中小型煤礦已經(jīng)發(fā)布停產(chǎn)放假通知,后期煤炭供應(yīng)也將逐步收緊。目前多數(shù)煤礦都處于即產(chǎn)即銷(xiāo)的狀態(tài),為保證春節(jié)假期用煤需求,下游用戶(hù)采購(gòu)積極,導(dǎo)致礦上庫(kù)存處于低位。除此之外,受降雪天氣以及鐵路車(chē)皮緊張的影響,煤炭汽運(yùn)和鐵運(yùn)均受到一定的限制,煤炭外運(yùn)受阻,致使下游“缺煤”問(wèn)題加劇。為保春節(jié)假期煤炭供應(yīng),山西省引導(dǎo)煤礦企業(yè)在春節(jié)期間不放假,放短假、做好煤炭生產(chǎn)和穩(wěn)定供應(yīng)工作,特別是國(guó)有重點(diǎn)煤炭集團(tuán)公司和地方國(guó)有煤礦要發(fā)揮帶頭作用,全力保障煤炭供應(yīng)。
港口方面,一方面自環(huán)渤海港口禁止汽運(yùn)集港政策實(shí)施以來(lái),鐵路運(yùn)輸壓力加大,車(chē)皮計(jì)劃申請(qǐng)困難,造成北方主要港口現(xiàn)貨資源持續(xù)緊張。另一方面因產(chǎn)地煤炭外運(yùn)受阻,不少下游用戶(hù)轉(zhuǎn)向港口采購(gòu),港口市場(chǎng)煤短缺,部分貿(mào)易商囤貨惜售的心態(tài)漸濃。臨近春節(jié)假期,受產(chǎn)地煤礦放假、運(yùn)力緊張、大秦線例行檢修等因素的影響,秦皇島港口煤炭調(diào)入量受到一定限制,截至1月29日秦港存煤683萬(wàn)噸,較上周同期相比回落24萬(wàn)噸。
運(yùn)力持續(xù)緊張,電煤配送受阻
數(shù)據(jù)顯示,目前,發(fā)電廠跨區(qū)調(diào)運(yùn)煤炭采購(gòu)成本中,物流成本占比高達(dá)50%左右,隨著煤炭去產(chǎn)能工作的推進(jìn),東北、華中、西南地區(qū)小煤礦大量關(guān)閉退出,山西、陜西、內(nèi)蒙古三個(gè)地區(qū)的先進(jìn)煤炭產(chǎn)能加快釋放,全國(guó)煤炭生產(chǎn)重心越來(lái)越向“三西地區(qū)集中,煤炭跨區(qū)調(diào)運(yùn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,煤炭采購(gòu)平均運(yùn)距增加,物流成本也相應(yīng)增加。
數(shù)據(jù)顯示,2017年12月份至今,鐵路運(yùn)力緊張成為影響國(guó)內(nèi)煤價(jià)的重要因素。今年以來(lái),一方面,2017年9月起,環(huán)渤海港區(qū)禁止柴油車(chē)運(yùn)輸?shù)拿禾咳敫?,更加增加了鐵路的需求。另一方面,隨著前期港口煤價(jià)上漲速度較快,為保證港口供應(yīng),加大了入港的鐵路運(yùn)量,一定程度上擠壓了其他地區(qū)的計(jì)劃量。進(jìn)入1月后,為穩(wěn)定港口煤價(jià)保證港口的發(fā)運(yùn),前期鐵路運(yùn)力集中于港口方面,1月下旬以后運(yùn)力開(kāi)始向兩湖一江地區(qū)傾斜,但隨著需求持續(xù)旺盛,火運(yùn)“一車(chē)難求”局面已經(jīng)逐步蔓延,形成大范圍的運(yùn)力緊張局面。
有鑒于此,為增加市場(chǎng)煤炭供給量,保障電煤供應(yīng),鐵路總局1月24日所屬18個(gè)路局下發(fā)調(diào)度命令,1月28日沈陽(yáng)等5個(gè)鐵路局再發(fā)調(diào)度令。調(diào)度令指出:按春運(yùn)南車(chē)北調(diào)方案,為確保正常運(yùn)輸秩序,總公司決定自1月24日18:00?31日18:00止,采取每日限裝措施。并特別強(qiáng)調(diào):各局限裝數(shù)內(nèi)要優(yōu)先保證煤炭(尤其是電煤)等重點(diǎn)物資的裝車(chē)。卓創(chuàng)分析,馬上進(jìn)入春運(yùn)期,鐵路運(yùn)輸一定程度受到抑制,若要達(dá)到立竿見(jiàn)影的效果,還需汽運(yùn)、海運(yùn)等的通力配合。
電力需求旺盛,日耗持續(xù)攀升
受寒潮影響,我國(guó)華東、華中地區(qū)普降大到暴雪,全國(guó)大范圍“冰”臨城下,采暖負(fù)荷隨之急速攀升,多地電網(wǎng)冬季用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高。入冬以來(lái),全國(guó)發(fā)電量日均191.29億千瓦時(shí),日發(fā)電量最高達(dá)201億千瓦時(shí),比去年冬季最大值增長(zhǎng)了15%,創(chuàng)史上最高值。用電量大增情況下,電煤供應(yīng)不足,電廠庫(kù)存水平大幅下降,使得保供風(fēng)險(xiǎn)增大。目前電廠普遍存在采購(gòu)難、庫(kù)存緊的情況。據(jù)卓創(chuàng)了解,目前國(guó)內(nèi)電廠主流電煤可用天數(shù)在10天左右,隨著日耗的不斷提升,部分地區(qū)電廠可用天數(shù)降至5天以下,受產(chǎn)地雨雪天氣以及鐵路運(yùn)力等因素的影響,煤炭外運(yùn)困難,現(xiàn)電煤長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)率不到50%,電廠采購(gòu)困難,面臨庫(kù)存嚴(yán)重不足的困境。價(jià)格方面,目前華東、華中地區(qū)電廠主流采購(gòu)價(jià)格在0.14元/大卡以上,部分電廠達(dá)到0.15元/大卡;山東電廠采購(gòu)價(jià)格略低,國(guó)有電廠主流在0.125元/大卡,在供應(yīng)持續(xù)緊張的影響下,2月份電廠仍有30-50元/噸的看漲空間。
沿海六大電廠方面,沿海六大電廠日耗突破80萬(wàn)噸,庫(kù)存持續(xù)走低,截至1月29日,沿海六大電廠煤炭庫(kù)存為908.59萬(wàn)噸,日耗煤量80.99萬(wàn)噸,可用天數(shù)11.2天,電煤庫(kù)存可用天數(shù)創(chuàng)2014年以來(lái)的新底。臨近年底產(chǎn)地部分煤礦陸續(xù)發(fā)布放假通知,下游用戶(hù)補(bǔ)庫(kù)積極性較高,目前剛性需求的持續(xù)增加仍是下游電廠采購(gòu)的主要?jiǎng)恿Αkm然進(jìn)口煤政策適度放松,但進(jìn)口煤補(bǔ)充需要較長(zhǎng)周期,煤炭供給受限也對(duì)價(jià)格起到抬升作用。
《關(guān)于當(dāng)前電煤保供形勢(shì)嚴(yán)峻的緊急報(bào)告》表示,目前燃煤電廠面臨全國(guó)性大范圍保供風(fēng)險(xiǎn)。分析認(rèn)為,受大范圍寒冷天氣影響,電廠負(fù)荷持續(xù)高位,庫(kù)存嚴(yán)重不足,部分省市電廠機(jī)組面臨斷供停機(jī)的危險(xiǎn)。部分電廠表示:“就算拋開(kāi)虧損不說(shuō),現(xiàn)在基本的用煤需求都很難保證,有錢(qián)也難買(mǎi)到煤?!?
整體來(lái)看,進(jìn)入2018年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行,下游采購(gòu)成本壓力不斷加大,為保障迎峰度冬及春節(jié)前后電煤供應(yīng)、緩解燃煤發(fā)電企業(yè)的巨大經(jīng)營(yíng)壓力,國(guó)家層面需從生產(chǎn)、運(yùn)輸和價(jià)格三方面入手,全面調(diào)解煤電矛盾,緩解短期的電煤緊張局面。
煤價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng),拐點(diǎn)或在3月
節(jié)前來(lái)看,受需求持續(xù)旺盛和運(yùn)力緊張難以徹底緩解等因素影響,電煤供應(yīng)偏緊局面很難徹底改變。在現(xiàn)貨資源偏緊的背景下,電煤價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng),節(jié)前仍有看漲空間。節(jié)后來(lái)看,運(yùn)力緊張局面將有明顯緩解,隨著供應(yīng)的逐步恢復(fù)和供暖期的結(jié)束,電煤價(jià)格下滑將是大概率事件。不過(guò),3月份兩會(huì)召開(kāi),煤礦復(fù)產(chǎn)或受一定影響,加之節(jié)前電廠補(bǔ)庫(kù)情況并不樂(lè)觀,所以預(yù)計(jì)價(jià)格拐點(diǎn)將出現(xiàn)在兩會(huì)結(jié)束之后的3月中下旬,仍要關(guān)注國(guó)家政策方面消息影響。